拆解百度Q2财报：广告营收下滑8%，新基建推动Apollo上位

乾明 发自 凹非寺
对撞派 出品 | 公众号 ai7gua

中国AI进展怎么样？最具参考的依然是百度财报。

这不，今天百度交出最新成绩单：

2020年第二季度营收260亿，虽然与去年同期相比下降1%，但超出了分析师预期。

在一定程度上，这体现出了百度抵抗风险冲击的能力。

相比之下，净利润（Non-GAAP）非常漂亮，同比增长40%，达到了50.8亿元，净利润率近20%。

百度仍是一个赚钱很猛的公司。在李彦宏看来，如此成绩得益于两点：

第一，移动生态和营销云服务平台发展不错，百度App营收持续增长。

第二，AI新业务开始为整体营收添砖加瓦，在第二季度实现两位数的同比增长。

都是百度近年来的战略重点，也都被李彦宏寄予厚望。

可到底增长了多少？并不直观可得。

前者装在了百度在线营销服务（广告）的收入中，后者隐藏在其他营收中。

不过细心挖一挖，总能找到一些参考答案。

拆解广告业务：同比下滑8%，仍是营收核心

在线营销服务，也就是广告业务，是百度财报中唯一单独披露的业务，一直以来都是百度营收的核心来源。

2020年第二季度，这部分收入为177亿元，占整体营收的68%。与去年同期相比，下降了8%。

受到字节跳动冲击，百度这块业务的增长一直不太乐观，从2019年以来一直处于负增长状态。

2020年第一季度，因为疫情的冲击，收入同比下降近20%，142亿元营收创下了2015年Q2以来的最低值。

相比之下，第二季度同比下降8%还算止住了下滑速度。

李彦宏点名的百度App，是广告业务中表现最好的板块。

百度在财报中披露，百度App的端内收入，已经连续两个季度实现了增长。

虽然百度交出了一系列绚丽的增长数据，比如，百家号内容创作者同比增长52%；智能小程序月活同比增长25％等等，但隐忧已经开始浮现。

最直接的体现是百度App的日活数据：2020年6月为2.04亿。

与上一季度末的数据相比，下滑了1800万，降到了一年前的水平。

百度给出的原因是“疫情缓解人们结束居家隔离”，但这毕竟不是一个好兆头，似乎意味着百度App的用户增长迎来了天花板。

下一阶段的挑战，在于如何突破这个天花板。

拆解AI业务：新基建利好，Apollo上位

AI是李彦宏最看重的业务。他说，这是百度未来营收增长的驱动力。

在财报中，百度并没有单独披露，而是和爱奇艺打包在了一起，放在了其他营收中。

其他总营收为83亿元，和去年同期相比增长了18%。其中，爱奇艺收入74亿元，与去年相比增长3亿人民币，增长幅度为4%。

相比之下，其他营收中非爱奇艺的收入，增长额度为9亿元人民币，几乎是百度其他营收增长的全部了。

而百度说，AI业务实现了两位数增长——对不上号。应该是百度调整了其他收入方面计入规则，才出现了这种情况。

不过，百度披露了这个两位数增长从哪来的，“得益于云计算和智能交通解决方案的增长”。

一个小的变化是，2019年第二季度的时候，百度在其他收入增长的驱动力中，提到的是云计算和智能设备（智能音箱）。

由此来看，智能交通解决方案业务发展的确不错，某种程度上也体现出了新基建给百度Apollo带来的利好。

云计算业务上，也在第二季度谈下了国家电网、南方电网、央视网、中国建材等大客户。

不过，这并不意味着智能音箱业务发展势头不再。

百度在财报中表示，根据 Strategy Analytics 的初步预测，小度智能音箱第二季度出货量国内第一。

拆解利润率：百度过紧日子，但研发投入不减

尽管百度整体的营收与此前相比有所下降，但百度的净利润却达到了近51亿元，出现了大幅度的增长（40%）。

百度的赚钱能力进一步提升了，背后驱动力在于成本与费用的下降，勒紧了腰带。

2020年第二季度，百度的成本与费用为223.9亿元，同比下降14%，减少了37亿元。

具体到各个部分来看，收入成本为131亿元，同比下降了19%，百度还专门提到，交通方面的购置成本减少了。

与此对应的是，百度的毛利率达到了近50%，与此前相比有了较大的提升。

销售和管理行政成本为44亿元，与去年同期相比下降了16%，主要是因为营销支出和人事支出减少。

唯一没有减少的成本支出是研发投入，虽然速度比不上往年，但还是有2%的增长，达到了48亿元人民币，占整体营收的18%。

真金白银的投入，也足以证明——李彦宏对技术是真爱。在他眼中，这是百度的未来。

开招管培生，李彦宏亲自带

未来靠AI、未来靠技术。这是百度这次财报中传递出来的最直接信号。

就在发布财报的前夕，百度还对研究院进行了一次架构调整，新增了生物计算实验室与安全实验室，进一步加码技术研究。

同时，万佛朝宗，技术和AI的背后都是人才。

校招时节，百度也正式发布了2021年的应届生招聘计划，明确表示要扩大40%的招聘规模。

为了吸引更优秀的人才，百度还推出了一个管理培训生计划。

这是百度20年发展历程中，第一次招管培生。

也可以看出百度对年轻管理型人才的渴求。

而且百度这次阵仗非常大，百度官方透露，管培生计划由李彦宏等高管亲自选、亲自带。

该计划旨在培养AI时代科技创新企业的新一代年轻管理者。

只要是本科以上学历的2021届优秀毕业生，不限专业、不限背景，都可以报名。

怎么样？师从李彦宏，接棒百度管理层，应届的你心动了吗？