时代变了！英伟达纳入道琼斯指数，英特尔被取代

明敏 2024-11-02 17:43:14 来源：量子位

明敏 发自 凹非寺

量子位 | 公众号 QbitAI

见证历史！

最新消息，英伟达将在2024年11月8日替代英特尔成为道琼斯工业平均指数的组成成员。

这是历史最悠久的美国市场指数之一，只有30家能代表美国工商业的上市公司有资格入选。

消息释出，英伟达股价上涨2.9%，英特尔股价下跌1.85%，道琼斯指数下跌0.9%。

这一变动意味着，英特尔将结束在道琼斯指数中25年的任期，半导体行业巨变还在加速发生。

今年以来，英伟达股价上涨了180%，而英特尔股价则下跌了一半以上。

这一年中，英伟达的市值膨胀至3.3万亿美元，仅次于苹果。英特尔则市值大缩水2000亿美元。

△英特尔VS英伟达市值对比（截至今年2月）

英伟达的加入意味着道琼斯指数中将包含4家市值超万亿美元的科技公司（微软、苹果、亚马逊），目前全球6家万亿美元市值公司中，只有谷歌和Meta尚未加入。

今年英特尔在道指表现最差

今年的半导体市场，英特尔英伟达两大巨头，始终冰火两重天。

在AI热潮影响下，GPU逐渐取代CPU，成为备受市场追捧的计算产品。英伟达在GPU领域拥有近乎绝对的领先优势，Amber、Hopper架构产品奇货可居，最新一代Blackwell更拥有极高的市场需求，尚未正式出货但未来一年订单已爆。

最直接的反映来看财报表现。

2025财年第二财季，英伟达营收300亿美元（约2138亿元），同比大涨122%；每股收益（非GAAP）0.68美元（约4.8元），同比增长152%，均高于分析师的预期。

其核心业务数据中心营收263亿美元（约1874亿元），超出市场预期的250.8亿美元（1787亿元），游戏业务营收29亿美元（约206.6亿元），同比增长16%。

股价方面更是一路飙高。从年初到现在，已经上涨超180%。

通过拆股，英伟达股价下降了90%，这也让它更有可能加入道指，不会对指数权重产生过大影响。

此次道指成员更换，是今年2月亚马逊取代沃尔玛后的再一次变动。

然而反观英特尔这边，今年几乎是这位芯片巨头成立56年以来的最低谷。

股价1年下跌54%，市值暴跌2000亿。成为今年道指成员中表现最差的公司。

在市场份额流失、制造挑战以及被收购等压力下，今年以来，英特尔已宣布裁员16500名员工，并缩减房地产占用面积。

9月，高通意图收购英特尔的消息更是轰动全球。尽管该收购在反垄断法案等因素影响下，达成难度很高。同时也有私募机构出手援救，向英特尔投下50亿美金。

但是半导体市场的变化几乎已经确定。

就在最近，英特尔方面表示，今年无法实现AI芯片5亿美元的销售目标。CEO基辛格将这归因为Gaudi芯片的软件问题以及芯片迭代问题。

上季度，英特尔刚刚推出了Gaudi 3。这款AI芯片提供与英伟达CUDA相当的能力，意在挑战英伟达的市场领导地位。

英伟达正是凭借CUDA，让GPU拥有解决复杂计算问题的能力，开始在AI领域产生深刻影响。完善的CUDA生态，也是如今英伟达能够坐稳霸主的地位的关键因素之一。

不过值得一提的是，在CUDA最早出现时，当时的英特尔并不看好，表示“它只是计算发展史上的一个小注脚”。

几度濒临破产，靠CUDA绝地重生

2008年，英伟达刚刚迈出尝试移动市场手机芯片的第一步，打算不局限于游戏市场。

当时还没当上CEO的英特尔高管Pat Gelsinger，接受采访时说过这样一句话：

英伟达CUDA这样的通用GPU计算，可能无非是计算发展史上一个有趣的注脚。

甚至他认为，随着像Larrabee这样的混合技术的出现，独立的显卡将逐渐消失，而 “兼容的计算模型的演进” 将是未来的趋势。

英特尔在当时会给出如此观点，也并非纯粹的傲慢。

实际上，在CUDA诞生最初，饱受市场质疑，甚至导致英伟达股价大缩水、陷入危机。

作为一个由实习生牵头开发的产品，CUDA诞生的初衷是最大化利用GPU并行计算能力，瞄准的市场则是“不起眼的科研领域”。

2004年，斯坦福大学博士生Ian Buc进入英伟达实习，当时，Buck参与过一项编程竞赛，任务是让能更容易地管理GPU的众多计算引擎。

CUDA的核心设计理念就是计算机中的线程。与传统CPU中的4、8和16个线程不同，GPU中的线程可以多达几万个。

Buck表示，看起来这些线程的管理是一件十分复杂的事情。但实际上，编程人员主要的困难在于如何发挥这些线程的优势，而不是管理这些线程。早期，CUDA的性能主要依赖编程人员人工发现代码中可并行计算的部分。

黄仁勋看到了超级计算大众化的前景，于是坚定推进CUDA，希望它能运行在每一张GeForce卡上。

不过需要注意，当时GPU还主要被用于图形渲染，科学计算和数据处理只占非常一小部分的份额。英特尔主导的CPU市场能够很好满足当时的计算需求。

但是，为了CUDA，老黄几乎赌上全部身家。

CUDA项目启动，意味着每年将需要5亿美元的研发投入，而当时公司全年的总收入才大约30亿美元。也就是说，老黄把整个整个公司的1/6，押注在了和公司核心业务似乎没什么关系的一个软件平台上。

最后来看，自CUDA推出以来，英伟达在将GPU转化为更通用的计算工具上投入了将近100亿美元。

说巧不巧，正当黄仁勋大举押注CUDA之时，计算行业也正在发生广泛变革，摩尔定律带来的计算提升速度正在放缓，这也让当初借此统治芯片市场的英特尔，地位发生动摇，即便诸多芯片设计公司试图从无到有打造更专业芯片，并让该类芯片与英特尔处理器一同运行，利用芯片电路的微型化提供更多的好处。

但又怎挡得住英伟达的势能优势。在英特尔和其他芯片厂商转型途中，英伟达不需要从头做起，只要重新定位已有的芯片，利用在CUDA项目中开发的芯片和软件，就能逐渐打造出一个广受程序员和企业欢迎的技术平台。

与此同时，英伟达在研发上始终保持着超高投入。这是英伟达在计算市场长期保持领先的秘诀。从Volta、Amber到Hopper、Blackwell架构，百亿美元投入下，一个GPU帝国正在被快速建立。

当然，这也得益于人工智能大潮的影响。

在ChatGPT腾空出世之后，英伟达迎来了史上最快速增长期，市值翻了6倍。

曾经不可超越的对手英特尔，却在最新AI趋势开启后，未能抓住新增长时机。

如今，英伟达代替英特尔加入道指，不仅是两家公司的兴衰更替，更是整个半导体/计算产业进入全新时代。

老黄曾说，人工智能终将影响到世界上的每一家公司。

而专注于GPU的英伟达，正在让这种影响，更快速扩展。

参考链接：
https://www.investors.com/news/nvidia-to-join-dow-jones-industrial-average-replacing-intel/