蔚来一夜暴涨65亿：交付创新高，但卖一辆仍亏9万，李斌再度锐评燃油车

杰西卡 2024-09-06 15:00:00 来源：量子位

杰西卡 一凡 发自 副驾寺

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蔚来市值昨夜暴涨了65+亿，李斌再次流露真性情，锐评燃油车。

刚刚，蔚来二季度财报披露，数据全面向好：交付创下历史新高，营收超出一季度预期。净亏损同比收窄，汽车毛利率有所提升。

二季度核心指标整体向好，蔚来给出的三季度交付营收指引，同样乐观，引发资本市场关注，股价一夜暴涨超14.4%，涨出的市值比一个月的卖车收入还多。

在发布财报后的电话会议上，当年想不明白谁还在买油车的金池长老斌哥，又一次对油车激情开麦：

• “燃油车在中国已经进入恶性循环”
• “因为许多内燃机品牌必须降价保持其市场份额”
• “2到3年内，新能源渗透率会超80%”

蔚来交付创新高，市值一夜暴涨超14%

首先是汽车交付方面，蔚来第二季度的交付量达到57373辆，同比大幅增长143.9%，环比增长90.9%，创造历史新高，也高于上一季度，蔚来给出的54000-56000辆的交付量指引。

其次，聚焦财报核心指标，第二季度营业收入实现174.46亿元，同比增长98.9%，环比增长76.1%，同样超过165.87-171.35亿元的指引。

其中，汽车销售收入为156.79亿元，同比增长118.2%，环比增长87.1%；来自汽车的销售收入占总营业收入的89.9%，较去年同期增长8个百分点。

平均下来的单车价格为27.33万元，较去年同期下降3.22万元，这已经是连续第三个季度均价下滑。

交付量和营收，都表现出大幅增长，并且双双超过蔚来预期，在新势力当中处于中上水平。

看盈利方面，亏损仍超50亿，第二季度净亏损50.46亿元，但已经保持了收窄趋势，比去年同期净亏损额少了10亿元，比起上一季度也减少了1.4亿元，卖一辆还要亏87951元。

同时，毛利率也显著增长，第二季度的整体毛利率为9.7%，比去年同期提高了8.7个百分点，将近是上一季度的两倍；汽车毛利率为12.2%，相比去年翻了一番，比起上一季度提升了3个百分点。

对于毛利率的显著提高，蔚来在财报中解释，这是由于材料成本下降，部分被用户权益调整所致的平均售价下降所抵销。

另外，蔚来在财报电话会议当中也作出回应，表示售后服务效率提升、换电服务营收增长，导致其他业务的亏损减少，这是毛利率增长的主要驱动因素。

蔚来预计，到今年年底，公司的毛利率将达到15%。

在营业支出方面，研发费用32.19亿元，同比下降了3.8%，不过比起上一季度增长12.4%。

销售、一般及行政费用为37.58亿元，同比大幅增长31.5%，环比增长25.4%。

财报透露的原因为：销售职能的人员成本增加，以及销售及营销活动增长。

这可能与蔚来为乐道新开105家门店，并招聘销售人员有关。

关于蔚来目前的现金储备，截止至6月底，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资以及长期定期存款为416亿元，比去年同期增长10亿元，但比今年一季度的余额减少了37亿元。

作为最后一个交上财报成绩单的新势力车企，蔚来的表现整体不错，营收和销量都超过预期，实现大幅增长。

但上半年销售8.7万辆，仅完成全年目标的38%。

接下来销量依然承压，蔚来之未来，有何计划？

蔚来接下来如何发展？

蔚来把希望放在了新车和出海上。

新车方面，首先是今年四季度，子品牌乐道首款车L609月19日正式上市后，将成为蔚来新的增长点。

李斌确认，L60的价格会比21.99万元的预售价更低，但定价不会太激进，乐道中长期目标毛利率为15%，对齐主品牌。

蔚来对L60很有信心，为了保障供应，蔚来已在乐道工厂实行“双班倒”，按照12月交付1万辆的目标准备产能，蔚来希望明年月销能破2万。

然后到明年，蔚来表示，至少还会交付两款新车。

一款是蔚来ET9，将按计划在明年一季度交付。

ET9是蔚来的行政旗舰轿车，在去年NIO Day上开启预售，预售价格为80万元，搭载了一系列最新技术，比如900V架构、保时捷同款的全主动悬架和蔚来自研智驾芯片。

另一款是第三品牌萤火虫的首款车，也将在明年交付，预计价格区间在14万元以上，此前网络谍照显示，首款车将对标宝马MINI Cooper。

蔚来认为，萤火虫很适合出海，乐道和萤火虫的加入，将使得蔚来的全球扩张计划更加积极。

谈到出海，蔚来坦承，尽管欧洲关税会抬高国产车出海的成本，但蔚来海外扩张的方向没有改变，仍会专注已经进入的欧洲5国(德国、荷兰、挪威、丹麦和瑞典)。

同时开拓新的市场：石油大本营——中东。

蔚来表示，去年阿联酋的阿布扎比官方投资蔚来30多亿美元，所以蔚来也将阿联酋列入出海计划，将在当地开店和交付。

至于国内市场，蔚来认为，现有市场规模已经很大，增长的并不会太快，甚至出现下降也正常。

所以从整体来看，这是个存量市场。

但分开看局部，新能源汽车仍是增量市场。

李斌判断，燃油车份额将加速下降，将市场份额让给新能源汽车。

他在财报会上判断燃油车在中国已经进入降价保市场的恶性循环，降价让经销商盈利、品牌形象以及二手车残值同时受损。

实际也确实如此，燃油车正在成为非主流。

新能源汽车在7月的渗透率突破了50%，李斌当年想不明白的事儿，越来越多人也想不明白了。

李斌还以挪威为例，认为一旦超过50%这个点，新能源渗透率的增长速度会加快，他预判两到三年内，新能源渗透率会超过80%。

这或许就是为什么，蔚来给主品牌定下了月销4万辆的目标，相当于当前销量的2倍。

一旦实现，蔚来在研发和基建上的长期投入势能，将释放出前所未有的动能。

One More Thing

财报亮眼，销量起势，制造和交付的压力也随之而来。

这不，蔚来开启“双班倒”的话音刚落，网上就流传出蔚来的招工启事，薪资福利随之曝光。

众所周知，蔚来的F2工厂，位于合肥，而合肥一个月薪资6千到8千，包含五险一金……这个水平，很可以了吧？

合肥当年对蔚来的雪中送炭，现在切切实实转换为了当地的高水平就业。

不服不行啊。