市值千亿的造车新势力，股票停牌了

曹原 2023-12-11 16:17:24 来源：量子位

曹原 发自 副驾寺

智能车参考|公众号AI4Auto

滑板造车明星玩家：股票停牌，连财务报表，都交不出来了。

最新消息，Arrival公司的股票在纳斯达克无法交易。

并且，这不是Arrival今年遇到的第一次危机，此前已被曝资金链断裂，多次拉响“死亡警报”。

市值一度超过150亿美元的Arrival，现在却到生死存亡之时。

发生了什么事

Arrival，纳斯达克上市公司，目前股票在停牌状态。

△Arrival股票无法显示实时交易价格

这个消息本就对公司不利，而停牌的原因更是雪上加霜。

因为公司错过了向纳斯达克提交2022年年度报告（20-F表格）的截止日期，违反上市规则，所以纳斯达克从11月9日开盘时开始，停止了公司普通股的交易。

并且，纳斯达克还将向美国证券交易委员会提交表格，取消Arrival在纳斯达克的上市和注册。

也就是说，现在Arrival不仅财报交不出，股票停牌，还有可能面临退市。

不过对于Arrival来说，也不是一点办法也没有。

公司可以对纳斯达克的裁决提出上诉，并请求举行听证会，专家小组将对于上诉请求进行审查，并作出维持、撤销或其他决定。

Arrival目前也打算这么做，准备提交听证会请求，并请求延长公司证券停牌时间，直到专家小组作出决定。

也就是说，股票将一直维持着停牌状态，直到听证会结束，看专家小组们怎么说。

同时Arrival也表示，公司正在紧赶慢赶，将尽快提交2022年年度报告。

Arrival今年已经多次遇到危机

对于Arrival来说，2023年注定是不平静的一年。

首先是开年就裁员。新CEO上任的第一个大动作：员工人数减半，只剩下约800人。

其次是多次面临资金链断裂风险。

3月，Arrival公布了2022年第四季度的财报。财报显示截至2022年12月31日，公司现金和现金等价物只剩2.05亿美元（约14.95亿元）。

而公司营收规模一直都是0美元，同时一个季度又有2亿美元（约14.59亿元）左右的亏损（除去非现金减损支出和债务注销部分）。

如此下去，Arrival资金链断裂是迟早的事。

不过还好，财报发布没多久，Arrival就宣布获得来自Westwood Capital的3亿美元（约21.89亿元）新融资，能帮公司再撑一段时间。

并且在4月，Arrival又宣布，公司打算和一家特殊目的公司Kensington Capital Acquisition Corp合并，借壳实现“二次上市”。

这次合并据说能给公司带来至少2.83亿美元（约20.65亿元）的现金。

本以为这大笔的资金入账，Arrival至少可以不用为钱的问题发愁，还能再活一阵儿。

结果没想到，7月，双方合并的交易却终止了。

同时公司发布声明，表示公司将在2023年底前耗尽现金，又一次面临资金链断裂风险。

与之对应的是，10月有消息称，Arrival又裁员25%，同时网站还多次关闭，官方称是为了进行维护，也能从侧面证明Arrival的窘境。

如今再加上股票停牌，Arrival现在的境遇，几乎可以说在和死神赛跑了。

一家曾经风风光光，大受资本和车企青睐的明星公司，怎么就走到今天这一步？

Arrival：昔日的滑板造车明星

这里先回顾一下Arrival的历史。

2015年，Arrival在欧洲成立，除了一个设在英国伦敦的总部，在美国、德国、荷兰、以色列、俄罗斯和卢森堡都有办事处。

公司一开始就在布很大的局，目标是全球市场。

那靠什么拿下这些市场？靠滑板底盘。

Arrival表示，自己的使命是“用一种更高效的新方法，来设计、生产、销售和服务有史以来最好的电动车”。这里的新方法指的就是滑板底盘和微型工厂。

滑板底盘其实就是一种非承载车身结构，优势在于取消机械连接，车舱可以保留更多空间；此外，同一个底盘能够灵活适应不同大小的车辆类型，从而提升整个汽车产品系列的可扩展性。

并且，Arrival已经根据滑板底盘推出一款电动公交车和两款电动货车。

也就是说，公司主要做的还是To B的生意，靠卖电动货车、电动公交车等商用车来赚钱。

再加上公司创始人、董事会背景丰富，在多个行业摸爬滚打过。

创始人Denis Sverdlov是俄罗斯电信业亿万富翁，董事会中不乏来自现代、Lyft、通用等有汽车行业背景的高管，还有曾在漫威、Netflix工作过的。

所以一开始，Arrival的融资和订单不断。

例如现代和起亚曾经就注资了1亿欧元，让Arrival成为英国最大的独角兽企业之一；从美国基金管理公司贝莱德（BlackRock）筹集了1.18亿美元；还和UPS、Uber、LG能源都建立了合作关系，拿下超过14.3万份车辆意向订单。

2021年3月，Arrival通过与特殊目的公司CIIG合并，在美国纳斯达克成功上市，巅峰时期估值一度超过150亿美元（约1094.27亿元），这也是Arrival最后的高光时刻。

招股书当时就披露Arrival惨烈的经营状况：营收一直为0，同时持续亏损。

2018-2019年一共亏了7829万欧元（约6.10亿元），2020-2021年一共亏了13.99亿美元（约102.06亿元），光是这四年大概就烧了108亿。

花了这么多钱，那造出多少车了呢？

截至目前，Arrival的生产成绩是：2辆。

以及从没能带来营收来判断，很可能都是生产验证车，不会交付的那种。

一开始摊子摆得太大，烧钱太多，导致后来Arrival不得不自砍业务线，暂停建设新工厂、只专注美国市场，只为能先多造一些车，让公司能活下去。

但事与愿违，公司后来又屡屡跳票交付时间，亏损不断扩大，很难再说服资本市场继续支持，去年还一度受到退市警告。

曾经高达150亿美元的市值，目前也只剩下了2007.16万美元（约1.44亿元），缩水99.87%。

所以Arrival今日股票停牌，不知道何时才能继续交易，是公司经营状况每况愈下的又一佐证。

也可以说是快宣布了在资本市场的死刑。

滑板造车行业寒冬？

这边滑板造车鼻祖不好过，赛道内的其他玩家，也还挣扎在生死线上。

另一家同样做To B生意的Canoo，目前试图依赖美国宇航局、陆军以及国防部的合作维持生计，今年也收到了退市警告。

稍微过得好一点的是Rivian，走乘用车路线，推出了R1T纯电皮卡和R1S纯电SUV，上季度交付超1.55万辆，环比增长23%超预期，但还在亏损状态。

到这里也就不难发现，无论是滑板式底盘，还是其他什么造车技术，无论是To B还是To C，新能源造车行业所有玩家需要解决的第一个问题其实都是量产交付。

滑板式造车会不会让主机厂沦为贴牌厂，把“灵魂”拱手他人；还是自己造车，自己定义，这些都不那么重要。

对于这些初创玩家来说，最重要的还是能实现量产，车能卖出去，才有机会跑通商业模式，继续留在牌桌上。

否则，吹再多“革命性的新技术”，到头来不过是徒有其表罢了。