理想每10天就能赚1亿，销量交付高歌猛进，市值一夜猛涨250亿

思邈 2023-05-11 17:08:34 来源：量子位

邓思邈 贾浩楠 发自 副驾寺

智能车参考 | 公众号 AI4Auto

理想最新财报公布，一句话总结——起飞！

因为成绩格外亮眼：

营收187.9亿元、交付5.26万辆新车、净利润9.34亿元、毛利率20.4%。

算下来，一季度差不多日进千万、每10天能赚到一个小目标——1.04亿。

纵向与理想发展历程比较，实现了突破和飞跃。

横向放在整个行业里来看，理想成绩更是远超其他友商。在同期新势力仍然挣扎在生死线，频繁调整定位产品时，理想已经有了无比明晰的战略和组织架构，第一个朝着“规模化”、“多挣钱”的目标迈进。

随着财报的发布，市场也给予了积极反馈，理想美股股价猛涨13.93%，算下来市值一天涨了约35.9亿美元（折合人民币约为249亿元），理想总市值达到294.13亿美元，此时的市值远超蔚来和小鹏，接近特斯拉市值的5.5%。

就在新老车企哀嚎一片的Q1，理想就像新势力中的“比亚迪”，显出一股乘风破浪的趋势。甚至在目前中国自主造车的格局现状中：南边比亚迪，北方理想，已经成为增长最快的车企。

在这个成绩背后，更是反映出整个企业的模式、思路已经发生了质的改变。

最新财报数据解析

首先是交付量和营收，双双创下了历史新高。

理想汽车今年Q1一共交付了52584辆新车，同比增长65.8%。

今年一季度实现营收187.9亿元，同比去年一季度的95.6亿元增长96.5%，环比增长6.4%。

此外，利润额也大幅增加，刷新了以往纪录。

今年Q1理想汽车经营利润显示为4.052亿元，相比之下，理想去年一季度的经营亏损为4.131亿元， 去年第四季度经营亏损为1.336亿元。

另一方面，理想汽车Q1净利润为9.338亿元，环比去年Q4的2.653亿元增加了252.0%。作为参考，去年Q1理想汽车净亏损1090万元。

再来看毛利率，为正且相对稳定。

今年Q1理想汽车毛利率为20.4%。作为参考，去年Q1为22.6%，去年Q4为20.2%。

之前李想说，作为智能电动车企，毛利率“健康的门槛”就是20%，很显然最新的数字符合他的预期。

最后是关于自由现金流，今年Q1理想已达到67.0亿元，环比去年Q4的32.6亿元增加了105.8%。

所以综上来看，理想几乎每一项数据都是有史以来最好。

可以说是实现了对自身以往的颠覆和超越。

南亚迪，北理想

横向与其他新势力比，无论哪个指标，都可以说是形成了碾压般的存在。

蔚来今年一季度交付31041辆、小鹏一季度交付18230辆，而此时此刻理想已经抢先一步迈过了5万大关。

不过理想对这个成绩还不满足，他们说争取今年6月能实现单月交付破3万辆，今年二季度预估交付7.6万-8.1万辆新车。

其次，从营收来看，蔚来季度营收最好成绩约为161亿元，小鹏彼时还在70多亿的营收上下徘徊，但理想已经在向200亿营收冲刺了。

而按照蔚来、小鹏一季度的交付、经营状况来看，各自遭遇不同的困境，在销量规模、营收、净利，甚至是研发投入方面，早已经和理想不是相当的基本盘了。

至于利润就更不用多说——

小鹏去年Q4净亏损23.6亿元，蔚来去年Q4净亏损57.86亿元，但理想从去年Q4就开始逐渐向好，而且净利润还不算少。

理想汽车20.4%的毛利率，说来可能令人惊奇，已经追平了比亚迪、特斯拉，高过长城、丰田、大众等等。

作为参考，今年Q1特斯拉毛利率为19.3%，比亚迪Q1为17.86%，长城汽车Q1为16.07%，大众Q1毛利率为19.94%，丰田去年Q4毛利率显示为19.82%。

理想不但是新势力中第一个实现正向自我造血的新势力，而且交出的成绩异常优秀。

从这个角度看，理想也是目前唯一一个在新势力竞速中脱颖而出，迈过“创业”生死线，进入正常车企经营节奏的玩家。

此外，在产品策略上，理想目前也是最清晰、最完整、最简洁的。

在新势力中如此，甚至理想对于产品定位、车型配置拿捏能力，超过了不少传统车企。

李想用一套外观内饰设计，开一套模具，套娃出L9、L8、L7这3款车，看似是一种取巧，实际背后是对中国用户的精准拿捏。

三口之家、二胎家庭、三代同堂，都绕不过理想L系的一众车型。同级最高配置最大空间，还能上绿牌，更重要的是没有里程焦虑。

根据介绍，到2025年，理想汽车产品矩阵将包含1款超级旗舰车型、 5款增程电动车型和5款纯电车型。

这里举几个例子作为对比。首先是同为新势力第一梯队的小鹏，G9上市翻车，被消费者质疑型号配置定价非常“混乱”；而后起之秀零跑、哪吒，则还处于摸索自身定位，以性价比产品，不惜亏损换市场份额的阶段。

品牌认知方面，蔚来的服务体系深入人心，但高质量的服务背后需要高昂的成本，例如换电站的建设；随着高精地图资质的收紧，一直高举智能化大旗的小鹏也遭遇了瓶颈，研发进度逐渐被追上甚至超过，只有理想的“家用”属性深入人心并广受认可。

无论从哪方面看，理想汽车已经摆脱了造车新势力的影子，开始向一家成熟车企逼近。

2023年Q1交出的经营业绩，就是理想转向成熟规模化车企的重要节点。

理想接下来怎么走？

下一阶段，理想汽车的路会怎么走？

这次财报电话会议上，李想进行了详细披露。

其中最主要的任务是提升市场占有率，今年二季度扩大到13%。

据悉，一季度理想已经进入中国20万元以上新能源品牌销量前三，市占率达到11%。

至于如何提升销量，理想主要从三方面进行发力：

纯电车型的推出、智驾能力升级、充电补能和销售服务两大网络的建设。

一一来看。

理想首款纯电车型将于今年四季度发布，发布会就会安排到店试驾，然后紧接着交付，保持与理想L9、L8、L7相似的发布节奏。

价格方面，李想透露目标是做到——高压纯电车型卖到跟增程相近的价格，并且能够获得相近的毛利率。

之所以能这样做，他说是因为他们很早就开始投入研发、并对供应链进行布局；之所以要这样做，他说不希望将成本转嫁给消费者，无论是增程还是纯电都希望能实现对燃油车的替代。

其次，在智能驾驶方面，理想汽车现阶段高速NOA里程已经超过了1.4亿公里。今年二季度开始，他们将会把城市NOA功能推送给内测用户，并力争在今年年底之前推送全国超过100个城市。

在充电补能网络的建设上，理想今年也将开始大力投入。

未来，峰值功率480千瓦的4C超充，配合理想纯电车型，可以实现10分钟补能400公里续航。

按照理想的计划，2023年底之前建成300个高速充电站，2025年底之前将充电站扩展到3000个。

最后是关于销售渠道的建设。

第一是针对过去只能放置1-2辆新车的店面进行升级；二是针对市占率较好的城市，大量开设转化率更高的综合店；三是计划覆盖几乎所有的四线城市，有效方式是在汽车城里构建综合店。“覆盖的方式会跟BBA类似。”

而且为了向更多下沉市场进行拓宽，他们今年一季度，启动了整个商业体系组织流程的升级。变化是从过去大区的管理方式，精细到按省进行管理，然后由省直接管理到门店。

至于提升了销量之后，产能如果跟不上怎么办？

理想并不担心这个问题——据透露，目前常州工厂有两条产线，一条生产L9和L8，每个月可生产2-2.5万辆；另一条生产L7和L8，每个月可生产1-1.2万辆。北京工厂安排用来生产纯电车型，一期设计产能为10万台。

回过头来总结，理想模式，至少有这么几点。

一是品牌定位清晰。上来就瞄准家庭用车，冰箱彩电大沙发统统配齐，形成了清晰的营销卖点。这是绝大部分中国用户最为看重的选车标准。

二是技术路线选的准。增程式动力车型，短期来看既能缓解续航焦虑，又能保证电动车的驾驶感受。在新能源的名分和真正的实用性之间，取得了完美的平衡。

你觉得，为啥理想能在2023年这样一个不太理想的年景，取得如此耀眼的成绩？未来的理想会又会成为一个什么样的车企？

理想财报传送门：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/0510/2023051000444_c.pdf