何小鹏立了个马斯克都没做到的Flag

万博 知一 发自 副驾寺

智能车参考 报道 | 公众号 AI4Auto

小鹏汽车，交出史上最佳财报。

在2021年第三财季，小鹏交出这样的成绩单，里子面子兼具，可从4大方面归纳：

一、业绩强劲。交付同比上升199.2%，销售收入同比上涨187.7%，14.4%毛利率相较去年同期4.6%也有大幅提升，总收入同比上升187.4%。

二、股价大涨。美股一夜暴涨8.25%，市值新增33.46亿美元，折合人民币213.84亿元。港股开盘后，涨幅一度逼近10%…

三、下季度展望也信心十足。预期交付同比增长约166.1%至181.5%、收入同比增长约149.0%至163.0%。

四、还立下了新flag。财报中和分析师会议上，都明确将推出RoboTaxi，时间预计2022年下半年。

特别是RoboTaxi计划，最引人关注，毕竟这是马斯克提出但其后食言的目标。

当时在2019年股东大会上，马斯克豪言2020年底前落地100万辆特斯拉RoboTaxi。

而现在，作为智能电动车领域跟特斯拉最像的那一个，小鹏首次明确RoboTaxi目标。

运营成绩详情？

首先看交付。

2021年第三季度小鹏交付量25,666辆，创下季度新高。

相比2020年同期的8,578辆，增幅199.2%。

相比上季度17,398辆，环比增幅47.5%。

其中旗舰车型P7被记头功。P7交付量为19,731辆，占比总交付76.87%。

相比上一季度的11,522辆，环比增长71.2%。

这种交付增长，有销售带动订单上涨的原因，比如这次提到小鹏汽车销售门店包括271间，覆盖95个城市。

但更核心的还是生产制造能力和效率的进步。

何小鹏透露，小鹏汽车自有肇庆工厂加上在建的广州和武汉工厂的总设计产能达40万辆，通过每天20小时生产的双班制，能实现60万辆的年产量。

换句话说，月度1.5万辆的交付，会是新的基准。

此外，对于小鹏的交付，最值得关注的还是智能驾驶买单比例。

作为小鹏核心主打的差异化竞争力，XPILOT需要付费购买，有1.2万版本和2万版本。

而最新财报披露，三季度交付的P7，支持XPILOT的占比99%。

也就是说，只有不1%的新车主没有加装选配XPILOT。

如果这个数据还不够直观，那作为对比，特斯拉FSD在中国的选配比例，只有不到2%——马斯克还专门为此“吐槽”过。

当然，特斯拉FSD选配售价6.4万，而且目前为止还是期货状态。

对于这种智能能力展现的价值，何小鹏也显得格外兴奋。

他表示，这一季度小鹏的交付是中国造车新势力中汽车交付量最高的。这一出色的表现证明市场认可了小鹏汽车全栈自主研发软硬件所带来的差异化价值。

并且关于这种智能方向的全栈自研，小鹏财报还主动立了flag：

RoboTaxi。

何小鹏解释，做Robotaxi时的核心思想是测试在城市中长时间使用的软件、硬件、数据的闭环能力。通过对这种闭环能力的测试，旨在提高未来XPILOT 4.0甚至未来5.0的能力。

他表示，相当长一段时间内，不会进入出行运营领域，而会与合作伙伴做好。

在小鹏的股东和合作伙伴中，神州优车和阿里旗下高德，都有出行运营网络——即打车业务。

不过小鹏汽车自身，实际也有成立过子公司，涉及出行领域。

关于RoboTaxi，何小鹏还被问及与百度RoboTaxi的对比。

何小鹏没有正名回答，强调小鹏的RoboTaxi是为量产车服务的。

但也强调，从硬件角度来看，小鹏RoboTaxi方案的成本会比大部分竞争对手低。

此外，还有分析师问及，XPILOT 3.5到XPILOT 4.0的升级性。

核心原因是XPILOT 3.5到XPILOT 4.0，小鹏汽车在硬件上有最明显的不同——加入了激光雷达。

所以何小鹏也明确回答——不可升级。

因为核心的算力与感知的变化导致整个变电器都进行了重新设计。

实际上，这种核心传感器的变化，也是激光雷达进入量产车后的核心关注点。

不同于特斯拉同一套纯视觉方案，可以实现更长周期的升级，加入激光雷达后，随着激光雷达能力、个数的不同，可能都会有智能驾驶能力的差异。

更直白来说，有无激光雷达，对于小鹏量产车型能力或许会是质的差异。

一旦涉及流转或二次交易，这无疑会加速旧车型的贬值。

不过从目前来看，小鹏汽车从P5车型开始，激光雷达应该都会成为标配，这也是小鹏可以立flag推出RoboTaxi的关键。

即便研发投入上可能需要加码，但从财务数据来看，现在算是小鹏汽车历史上最好的时候。

小鹏财务情况？

2021年第三季度财务详情如下。

总收入人民币57.2亿元（8.9亿美元），较2020年同期，上升187.4%，以及较2021年第二季度上升52.1%。

汽车销售收入人民币54.6亿元（8.5亿美元），较2020年同期上升187.7%，并较2021年第二季度上升52.3%。

公司毛利率为14.4%，相较而言，2020年同期为4.6%，而2021年第二季度为11.9%。

汽车毛利率（即汽车销售毛利润占汽车销售收入的百分比）为13.6%，相较2020年同期为3.2%，而2021年第二季度为11.0%。

净亏损15.95亿元（2.48亿美元），亏损幅度较去年同期扩大38.82%，较2021年第二季度扩大33.5%。

研发支出12.64亿元（1.96美元），同比2020年第三季度增加99%，环比2021年第二季度增加46.4%。

现金储备435.6亿元（70.39亿美元），较2020年同期增加126.82%，环比2021年第二季度增加18.5%。

此外，小鹏方面还给出了第四季度展望。

预期交付同比增长约166.1%至181.5%、收入同比增长约149.0%至163.0%。

这个展望也与今年新车型P5即将进入交付期相关。

在分析师会议上，小鹏方面透露了如下几点：

• 第一，市场对P5需求十分强劲，目前的在手订单已经可以排到明年春节，部分车型交付期已经长达4个月左右。
• 第二，因为雷达芯片短缺，小鹏方面推出了“先提车后补装雷达”的政策，承诺可以给选择这种方案的车主赠送XPILOT，而这种策略之下，“先提车后补装雷达”的订单百分比，这一数据超过80%。
• 第三，未来两个月订单会达到15000台/月。
• 最后，关于小鹏毛利方面，官方还给出了新车型G9的预期。

在今年广州车展，小鹏发布了中大型SUV G9，基于P7平台打造，引入800伏的超充系统，充电5分钟续航200公里。

小鹏总裁顾宏地表示，G9的定位、大小更类似蔚来ES6，相信G9的销量会比肩我们的热销产品。

同时，G9从设计打造开始，就为全球市场而生，所以海外市场也会是销量预期中的关键。

如何评价？

其实资本市场的表现，已经给出了答案。

作为发展模式和思路上，与特斯拉最像的“中国版”，小鹏汽车现在展现出的交付、智能化技术体验，正在不断缩短与特斯拉的差距。

包括就在今年，在超充和生产制造能力上，小鹏方面也专门进行了补强。

现在，唯一明显的短板和弱项，可能只剩下品牌影响力和美誉度。

而关于“小鹏”这个名字的高与低，也一次次被热议提及，甚至何小鹏本人还公开回应。

但事实是，相比特斯拉，甚至相比造车新势力的蔚来和理想，在品牌影响力和车主影响力方面，小鹏依然存在明显差距。

这种差距体现在成为小鹏车主时，往往总会被问起“为什么”，而特斯拉蔚来和理想，似乎天经地义？

但即便如此，这种差距不影响小鹏汽车前景被看好。

在既定道路上，有特斯拉的车辙可以参照，而特斯拉现在是一家市值万亿美元的公司。

小鹏汽车的最新市值，不到460亿美元，不足特斯拉的1/200。

而从订单、交付、服务和更懂中国市场等层面来看，小鹏和特斯拉进一步正面交锋后，可能还会此消彼长——还不包括一起蚕食的燃油车和传统车企巨头的市场份额。

所以有意思的是，在小鹏发展的历程中，再如何不想与特斯拉有关联，最后在市场认知和评价里，特斯拉都是最好的灯塔。

这种关系，如同谷歌与百度，苹果与小米……

当然，两家公司掌舵者，还是有差距的。

比如RoboTaxi的flag上。

马斯克食言了，因为放话时时间和数量明确——2020年底100万辆。

但小鹏却一定能兑现，不信你再看看flag中展现的表达艺术。

马一龙啊，终归太real~

— 完 —

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